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華爾街分析師：俄烏危機(jī)對美股影響短暫后續(xù)有望否極泰來

2022-02-23 18:12:09 來源：英為財情

財聯(lián)社（上海編輯劉蕊）訊，隨著俄烏地緣政治沖突逐步升級，加上美聯(lián)儲立場愈發(fā)強(qiáng)硬，美股近期持續(xù)走低。標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)連續(xù)三周下挫，截至美東時間周二收盤，標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)較1月初創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)下跌了近10%。

盡管多數(shù)華爾街分析師們?nèi)灶A(yù)計俄烏沖突會短期內(nèi)繼續(xù)擾亂市場，然而一些分析師認(rèn)為，這場危機(jī)對于市場的負(fù)面影響可能是短暫的，建議投資者不要對近期走勢反應(yīng)過度，美股后續(xù)有望否極泰來。

市場或已接近“恐慌頂峰”

瑞士SYZ銀行首席投資官Charles Henry Monchau稱："目前我們沒有看到任何恐慌的理由…雖然大多數(shù)西方媒體的評論聽起來令人擔(dān)憂，但我們實(shí)際上可能已經(jīng)接近對這場危機(jī)的‘恐懼頂峰’，緊張局勢很有可能從現(xiàn)在就開始緩和。”

德意志銀行分析師里德（Jim Reid）公布了美股市場在過去地緣政治危機(jī)中的歷史表現(xiàn)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，過去的歷史中，地緣政治事件導(dǎo)致的標(biāo)普500指數(shù)的拋售情況通常是短暫的。在地緣政治事件發(fā)生后，標(biāo)普500指數(shù)平均會在3周內(nèi)觸底，平均跌幅約為6%-8%，然后再用三周時間就能恢復(fù)到之前的水平。

里德總結(jié)稱，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境往往才是市場最終的主導(dǎo)因素。

Truist金融公司分析師還指出，近期投資者情緒的降溫可能反而會成為看多股市的理由。

據(jù)美國個人投資者協(xié)會最近的調(diào)查顯示，當(dāng)前認(rèn)為美股將在未來六個月內(nèi)上漲的投資者比例已經(jīng)降至19.2%，為2016年5月以來的最低水平。

而Truist分析師在周二的報告中寫道，以往每次這一指標(biāo)接近這么低的水平時，標(biāo)普500指數(shù)在三個月后上漲的概率高達(dá)94%。

分析師認(rèn)為：“從歷史上看，軍事/危機(jī)事件往往會給市場注入波動……但股市最終往往會反彈，除非這一事件將經(jīng)濟(jì)推入衰退。”

全球央行或放緩收緊政策步伐

俄烏局勢還可能導(dǎo)致美聯(lián)儲等全球央行的政策前景發(fā)生變化。隨著國際油價上漲接近2014年以來最高水平，不少人擔(dān)憂通脹可能持續(xù)升溫，迫使美聯(lián)儲等央行更加激進(jìn)地收緊貨幣政策，但其他人卻認(rèn)為，俄烏局勢等引起的市場不確定性可能會令央行的鷹派立場減弱。

摩根大通首席股市策略師Dubravko Lakos-Bujas在投資研報中寫道：“過緊的貨幣政策可能導(dǎo)致徹底的政策失誤，尤其是如果商業(yè)周期繼續(xù)惡化的話就更是如此…俄羅斯/烏克蘭危機(jī)可能會迫使人們重新評估美聯(lián)儲收緊政策的路徑，并導(dǎo)致各國央行變得不那么鷹派，政府也可能會考慮額外的財政刺激。”

盡管目前美聯(lián)儲等全球主要央行正走在加息的道路上，但凱投宏觀的研究顯示，除了個別特殊情況外，在過去發(fā)生重大地緣政治危機(jī)后的6個月內(nèi)，央行利率通常會下降。

凱投宏觀全球經(jīng)濟(jì)服務(wù)主管麥基翁（Jennifer McKeown）寫道。盡管通脹上升和經(jīng)濟(jì)增長放緩之間的風(fēng)險目前看來是平衡的，但“危機(jī)的明顯升級可能會使天平偏向于加息推遲或放緩。”

她預(yù)計，在高度依賴進(jìn)口俄羅斯能源的歐元區(qū)，這一轉(zhuǎn)折點(diǎn)可能會更快到來。

標(biāo)簽：否極泰來