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汽零板塊拉升，疫后需求預計釋放，電動智能化趨勢不改，機構(gòu)：關(guān)注兩條邏輯主線

2022-04-15 20:26:53 來源：英為財情

今日（4月15日），三大指數(shù)集體走弱，午后短暫小幅回升，創(chuàng)業(yè)板指盤中一度翻紅。板塊方面，中船系、銀行等多個板塊也午后走強，其中，汽車零部件板塊午后大幅拉升，截止收盤，上聲電子20cm漲停，常熟汽飾、新泉股份、滬光股份、福耀玻璃、伯特利、天龍股份漲停。

注：今日汽零板塊午后拉升（截止4月15日收盤）產(chǎn)銷數(shù)據(jù)短期承壓，疫情后需求有望回升

近期，中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布2022年3月汽車工業(yè)產(chǎn)銷情況，1-3月，汽車產(chǎn)銷分別完成648.4萬輛和650.9萬輛，同比分別增長2.0%和0.2%。其中，3月汽車產(chǎn)銷分別完成224.1萬輛和223.4萬輛，同比分別下降9.1%和11.7%。雖然3月汽車產(chǎn)銷短期承壓，不過，新能源汽車產(chǎn)銷則繼續(xù)快速增長，從數(shù)據(jù)上看，3月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成46.5萬輛和48.4萬輛，同比均增長1.1倍。

東莞證券指出，3月汽車產(chǎn)銷量受疫情影響，低于預期，預計疫情因素對4月汽車產(chǎn)銷仍構(gòu)成負面影響。自主品牌韌性較強，競爭力持續(xù)提升。新能源汽車方面，車企在手訂單充足，支撐產(chǎn)銷量延續(xù)高增長勢頭，滲透率進一步攀升，但今年以來補貼退坡和上游原材料大幅漲價推動新能源汽車市場出現(xiàn)集體漲價潮，對后續(xù)新增訂單的影響有待進一步觀察。俄烏沖突對全球汽車制造業(yè)的負面沖擊延續(xù)，全球多家車企的部分工廠被迫停工或減產(chǎn)，由此對部分國內(nèi)汽車零部件廠商的海外業(yè)務造成一定沖擊。待疫情改善后汽車產(chǎn)銷有望邊際好轉(zhuǎn)。

此外，近日，工信部發(fā)文指出，多措并舉支持在滬重點企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)，全力保障產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈運轉(zhuǎn)順暢，其中，研究建立產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈訴求應急協(xié)調(diào)機制，設立工業(yè)和信息化領(lǐng)域保運轉(zhuǎn)重點企業(yè)“白名單”，集中資源優(yōu)先保障集成電路、汽車制造、裝備制造、生物醫(yī)藥等重點行業(yè)666家重點企業(yè)復工復產(chǎn)。此外，國內(nèi)疫情持續(xù)好轉(zhuǎn)，分析指出，疫情若在4月中下旬得到控制，短期內(nèi)積壓的市場需求將快速釋放，預計4月銷量略好于去年同期。

電動智能化趨勢不改，機構(gòu)推薦兩條核心主線

今年以來，汽車板塊持續(xù)走低，截止今日（4月15日）收盤，汽車整車、汽車零部件板塊指數(shù)年內(nèi)跌幅均超20%。浙商證券認為，疫情對當前汽車行業(yè)需求和供給都有影響。疫情、俄烏沖突、原材料三重影響下預計22Q2汽車板塊將承壓，5月以后隨著疫情動態(tài)清零，企業(yè)恢復正常經(jīng)營，海外局勢逐步明朗，成本壓力趨緩，行業(yè)基本面將重回向上通道，節(jié)奏上機會后移但向上趨勢不改。

對于汽車零部件板塊，電動化、智能化帶來的行業(yè)景氣度仍然旺盛。國信證券指出，原材料價格走勢短期難以預測，但汽車行業(yè)電動化、智能化升級趨勢不改，仍然是未來5-10維度的主線邏輯，部分零部件下跌到合理估值水平，中長期配置價值凸顯，我們推薦自主品牌崛起和汽車電動化智能化升級兩條主線。

1、自主崛起方向：混動（比亞迪/長城/吉利）/新勢力/特斯拉/廣汽埃安及其產(chǎn)業(yè)鏈。

2、增量零部件：1）數(shù)據(jù)流方向關(guān)注傳感器、域控制器、線控制動、空氣懸掛、車燈、玻璃、車機、HUD、車載音響等環(huán)節(jié)。2）能源流方向：關(guān)注動力電池、電驅(qū)動系統(tǒng)、中小微電機電控、IGBT、高壓線束等環(huán)節(jié)。

標的方面推薦福耀玻璃、伯特利、華陽集團、星宇股份、德賽西威、科博達、保隆科技、勝藍股份、玲瓏輪胎、駱駝股份等。

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