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基金經(jīng)理?yè)駜?yōu)汰劣“微操作”，醫(yī)藥科技經(jīng)理也愛(ài)養(yǎng)殖股，溫氏股份成環(huán)保經(jīng)理頭號(hào)重倉(cāng)股

2022-04-24 17:03:35 來(lái)源：英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社4月24日訊（記者陳俊嶺）一只“醫(yī)藥科技基金”的十大重倉(cāng)股，悄然上榜了兩只養(yǎng)殖股——一只是養(yǎng)豬起家的溫氏股份，位列第4；一只是飼料起家的新希望，位列第9。

鵬華醫(yī)藥科技股票基金一季報(bào)十大重倉(cāng)股顯示，去年四季度還是清一色的醫(yī)藥股，這一次“破格錄取了”2只養(yǎng)殖股：溫氏股份和新希望，而被踢出去的是2只醫(yī)藥股：我武生物和愛(ài)美客。

“我們?cè)诖汗?jié)前期的下跌中，大幅減配了CXO等下跌比較多的板塊，在春節(jié)后板塊展開(kāi)的反彈中，整體比較謹(jǐn)慎，所以凈值沒(méi)有體現(xiàn)出反彈的力度。”對(duì)于此番調(diào)倉(cāng)換股，基金經(jīng)理解釋稱。

一邊是養(yǎng)殖、農(nóng)業(yè)股的強(qiáng)勁反彈；一邊是醫(yī)藥、新能源賽道股的分崩瓦解，此長(zhǎng)彼消下，基金經(jīng)理為了捍衛(wèi)凈值，同時(shí)也為了留住基民，他們也不得不做出一些“擇優(yōu)汰劣”的操作。

醫(yī)藥科技經(jīng)理也愛(ài)“養(yǎng)殖股”在2022年一季度之前，金笑非管理的鵬華醫(yī)藥科技股票基金一直以“風(fēng)格穩(wěn)定”而著稱，十大重倉(cāng)股基本上均為生物醫(yī)藥類公司，查詢過(guò)去幾年的記錄，僅有金陵體育一只非醫(yī)藥股偶爾現(xiàn)身。

不過(guò)，到了2022年一季度，金笑非這種對(duì)醫(yī)藥股的“情有獨(dú)鐘”出現(xiàn)了一些微妙的變化。十大重倉(cāng)股首次出現(xiàn)了兩只與生物醫(yī)藥八竿子打不著的養(yǎng)殖股：溫氏股份和新希望。

其中，溫氏股份以447.63萬(wàn)股，9870.2萬(wàn)元凈值占據(jù)第四重倉(cāng)股；新希望以372.95萬(wàn)股、6332.69萬(wàn)元凈值占據(jù)第九大重倉(cāng)股。同期，有四只醫(yī)藥股退出了前十，有兩只醫(yī)藥股躋身前十。

事實(shí)上，這位醫(yī)藥基金經(jīng)理“移情”養(yǎng)殖股，早在2021年四季度就已經(jīng)埋下了伏筆，溫氏股份、新希望分別以1.98%和1.17%的持倉(cāng)占比列第13名和22名，此次不過(guò)是“隱形重倉(cāng)股”浮出水面。

“回顧一季度，醫(yī)藥科技的表現(xiàn)在同類基金中表現(xiàn)一般。”在一季報(bào)中，金笑非稱在春節(jié)前期的下跌中，大幅減配了CXO等下跌比較多的板塊，金笑非但并沒(méi)有給出重倉(cāng)兩只養(yǎng)殖股的緣由。

對(duì)于一季度的操作，金笑非反思稱，他們?cè)诖汗?jié)后板塊展開(kāi)的反彈中，整體比較謹(jǐn)慎，所以凈值沒(méi)有體現(xiàn)出反彈的力度。不過(guò)，對(duì)于對(duì)反彈中表現(xiàn)較強(qiáng)的CXO板塊，他后市“偏謹(jǐn)慎”。

剔除高估值的CXO也好，增持景氣度高的養(yǎng)殖股也罷，盡管基金經(jīng)理為凈值“操碎了心”，但一季度的凈值表現(xiàn)仍差強(qiáng)人意，而這只基金的規(guī)模也從上季度的20.42億元縮至16.65億元。

溫氏股份成環(huán)保經(jīng)理“頭號(hào)重倉(cāng)股”在一季度賽道股與養(yǎng)殖股走勢(shì)的“此長(zhǎng)彼消”下，從賽道股“移情”養(yǎng)殖股的并不止金笑非，也包括鵬華健康環(huán)保混合基金的蔣鑫，只不過(guò)，后者減倉(cāng)了新能源，還加上了地產(chǎn)股。

一季報(bào)十大重倉(cāng)股數(shù)據(jù)顯示，溫氏股份從上季度的第3大重倉(cāng)股一躍成為其第1大重倉(cāng)股，而新希望從排名14位的“隱形重倉(cāng)股”，迅速躋身為第4大重倉(cāng)股，而寧德時(shí)代則從榜首跌落至第5重倉(cāng)股。

“一季度，我們組合的調(diào)倉(cāng)方向以穩(wěn)增長(zhǎng)和均值回歸為主要的線索，尋找低估值中存在基本面改善邏輯的行業(yè)進(jìn)行布局。”蔣鑫透露稱，她從去年下半年就開(kāi)始大幅減倉(cāng)了新能源行業(yè)。

在蔣鑫看來(lái)，過(guò)去幾年行業(yè)估值大幅提升，市場(chǎng)預(yù)期較高，且今年基本面存在低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)的中游制造業(yè)。新能源車上游原材料價(jià)格的上漲持續(xù)時(shí)間和幅度會(huì)超預(yù)期，整車廠的漲價(jià)最終大概率會(huì)影響需求。

對(duì)于光伏行業(yè)，蔣鑫認(rèn)為市場(chǎng)預(yù)期很高，“股價(jià)已經(jīng)透支對(duì)今年裝機(jī)量高增長(zhǎng)的預(yù)期”；對(duì)于其他中游制造業(yè)，同樣受損于上游材料價(jià)格的大幅上漲，中游制造業(yè)的壓力在未來(lái)一段時(shí)間仍將存在。

與此同時(shí)，蔣鑫透露，一季度“繼續(xù)加倉(cāng)了養(yǎng)殖和地產(chǎn)”。養(yǎng)殖去年三季度前瞻指標(biāo)已出現(xiàn)拐點(diǎn)，對(duì)應(yīng)著今年年中價(jià)格將開(kāi)始進(jìn)入上行周期，雖然時(shí)間點(diǎn)還未到，但股價(jià)會(huì)提前反應(yīng)。

“本輪周期價(jià)格可能會(huì)超預(yù)期，這些企業(yè)正處在歷史最難的時(shí)候，產(chǎn)能的去化我們抱樂(lè)觀態(tài)度，在糧食等成本大幅上漲的背景下，我們認(rèn)為豬價(jià)的上漲可能會(huì)超預(yù)期。”她稱。

對(duì)于地產(chǎn)行業(yè)，蔣鑫認(rèn)為，房地產(chǎn)政策收緊大幅加快了行業(yè)出清的效率，而格局的改善會(huì)帶來(lái)集中度的提升和盈利能力的修復(fù)，而市場(chǎng)預(yù)期的修復(fù)所帶來(lái)的估值提升彈性更大。

標(biāo)簽：溫氏股份醫(yī)藥科技