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各減持頭號重倉中移動，傅鵬博、饒剛一季度調倉明顯，加倉通威股份與騰訊控股

2023-04-19 19:58:22 來源：英為財情

財聯社4月19日訊（記者周曉雅）隨著睿遠基金公布旗下3只基金2023年一季度報告，饒剛、傅鵬博、趙楓等知名基金經理的最新持倉動向披露。

整體來看，3只基金的前十大重倉股變動不大，但個別持股數的變動值得關注。比如，對于3只基金的共同頭號重倉股中國移動，傅鵬博、饒剛均選擇減持，而趙楓持股不變。在過去一季度，傅鵬博逆勢布局，大手筆加倉了通威股份；饒剛和趙楓均增持了騰訊控股，睿遠穩進配置兩年持有、睿遠均衡價值三年對該股的持股數均較去年末翻倍。

(相關資料圖)

展望后期，基金經理整體持相對樂觀觀點。其中，傅鵬博將結合定期報告，選擇估值合理偏下、增長有確定和持續性的公司；饒剛將重視內需驅動且估值低位的行業與業績有望持續兌現但階段性表現不佳的品種；趙楓看好部分行業在庫存出清、行業需求好轉等情況下，二季度出現盈利見底與相應階段性投資機會。

傅鵬博：逆勢建倉大手筆加碼通威股份

截至今年一季度末，傅鵬博和朱璘管理的睿遠成長價值規模為274.14億元，較去年末的273.82億元增長了3166.98萬元。從基金份額的變動來看，截至一季度末，該基金份額總額為186.27億份，較去年末的186.8億份，凈贖回了5291.36萬份。

截至報告期末，該基金A類基金份額凈值為1.4743元，期間，該類基金份額凈值增長率為0.41%，同期業績比較基準收益率為3.47%。

整體來看，該基金在一季度依舊保持較高的倉位，截至今年3月底的股票倉位為91.08%，此前去年末的股票倉位為93.43%。

不過，個股調倉動作較明顯，與去年末相比，三諾生物、新宙邦新進前十大重倉股行列，但持股數量均較去年末有所減少，邁為股份、金博股份則從前十大重倉股行列退出。

中國移動、寧德時代仍為該基金的前兩大重倉股，不過，兩只個股的持股數量一增一減。其中，中國移動被減持了212.2萬股至4126.1萬股；寧德時代則被增持了2.86萬股至472.47萬股。

被加倉幅度最大的是通威股份，截至今年一季度末，睿遠成長價值持有該股4112.21萬股，較2022年末的2466.89增加了1645.32萬股，增幅達到66.7%。

同期，通威股份股價橫盤，不過，一季度經營數據亮眼。該公司表示，經初步核算，一季度實現營業收入約350-360億元，同比增長約42%-46%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約83-87億元，同比增長約60%-68%。

此外，萬華化學、廣匯能源、東方雨虹也在一季度被增持。立訊精密一季度減持幅度較大，截至季末的持股數量為4164.27萬股，較去年末的4814.11萬股減持了13.5%。

對于前述的調倉，傅鵬博和朱璘在季報中表示，年初以來，對持倉做了調整，增加了一些前期儲備的公司，一季度個股調整給了逆勢建倉提供了機會。

“展望二季度，我們還將動態調整組合，結合上市公司2022年年報和2023年一季報，繼續挖掘新的投資標的，選擇估值合理偏下、增長有確定和持續性的公司，努力控制好凈值的回撤。”他們表示。

饒剛：加倉騰訊控股看好兩類資產

截至今年一季度末，饒剛管理的睿遠穩進配置兩年持有的規模為102.96億元，較前一季末的100.18億元出現小幅增長。該基金A類基金份額在一季度的凈值增長率為2.47%，跑贏同期業績比較基準收益率（1.67%）。

期間，該基金的A類、C類份額分別被申購2026.6萬份、1534.34萬份，期末基金份額總額為107.95億份。

相比上一期，饒剛在一季度加倉權益資產。截至一季度末，睿遠穩進配置兩年持有的股票倉位為36.48%，環比上升超過4個百分點；債券倉位為61.95%，較去年末的63.63%減少1.68%。

“本基金一季度維持了較高的權益倉位，在經濟復蘇受益方向和結構性高景氣行業中均有所布局，保持了價值和成長風格上相對均衡的配置。”饒剛表示，轉債方面，考慮到整體轉債市場溢價率水平依然偏高，從替代債券并取得穩健回報的角度出發，繼續以持有低估值大盤轉債為主，并輔之以部分彈性較高且估值較為合理的品種。

在他看來，純債方面，年初以來10年期國債始終圍繞著2.80%-2.95%區間小幅震蕩，并未體現出明確方向性。“但與此同時經濟觸底回升趨勢明確且寬信用舉措持續推進，我們預計后續利率水平易上難下，因此本基金將純債的配置比例和久期均維持在中性偏低的水平。”

具體至持倉，該基金的前三大重倉股不變，依次為中國移動、寧德時代、思源電氣。其中，寧德時代也被小幅增持了1萬股，最新持股數為72.59萬股；而中國移動和思源電氣被減持。

而騰訊控股被增持的幅度較大，截至一季度末的持股數為50萬股，較去年末的21.33萬股增加了超28萬股，增幅達到134.41%。該股也成為睿遠穩進配置兩年持有的新進前十大重倉股，吉利汽車則退出前十大重倉股行列。

而中國中免的持股數被減少至63萬股，較去年末減持19.04萬股，在該基金前十重倉股行列中下調了5個位次。中金公司也在一季度遭減持，中信證券、宏發股份、偉明環保、通威股份的持股數不變。

“展望后市，我們認為，越來越多信號顯示內外需的天平在慢慢傾斜，盡管2月以來投資者對于國內經濟增長強度以及宏觀政策力度有所分歧，但社融、PMI等經濟動能的領先指標均顯示當前修復動能尚可，當前對于國內經濟復蘇相關的資產需要多一份耐心和信心。”饒剛認為，在經歷了一季度較為極致的結構性行情后，部分行業的估值水平出現大幅抬升，后續面臨著波動率放大的挑戰。

從行業比較的視角出發，他將更重視兩類資產：一類是內需驅動且估值低位的行業，這類資產大概率在二季度將迎來盈利端的持續修復；另一類是業績有望持續兌現但階段性表現不佳的品種，隨著一季報逐步披露基本面高景氣得到驗證，后續股價表現有望重回景氣驅動。

趙楓：對未來幾個季度保持相對樂觀

同樣大幅加倉騰訊控股的，還有趙楓管理的睿遠均衡價值三年。截至今年一季度末，該基金持有騰訊控股275.44萬股，較去年末的119.75萬股，增加了155.69萬股，增幅為130.01%。新進為該基金的第二大重倉股。偉明環保也在一季度被增持，截至季末持股數為2624.98萬股。

與之相對應的是，此前曾連續兩個季度加倉，美團-W在今年一季度退出了前十大重倉股行列，威高股份也退出了該行列。

整體來看，該基金的股票倉位從2022年末的90.9%下調至今年一季度末的85.31%。展望后期，趙楓認為，二季度有可能成為宏觀基本面轉折的階段。伴隨著新一屆政府領導班子工作的展開，經濟增長政策將逐步產生效果，推動國內經濟在二季度出現轉折。

而美國最新的經濟數據已經開始顯示通脹下行的苗頭，美聯儲的緊縮政策可能接近尾聲，可能會在未來提升資金的風險偏好，給權益市場尤其是新興市場帶來增量資金。他們對未來幾個季度的經濟和市場仍然持相對樂觀的看法，會結合具體的行業和公司分析，把握結構性行情。

“自下而上看，有部分行業由于前期需求不振，市場預期悲觀，估值出現了較大幅度的回落。”他認為，經過前期庫存消化出清后，伴隨行業需求的好轉，產品價格有機會啟穩回升，盈利有可能在二季度見底，股票出現階段性的投資機會。

今年一季度末，睿遠均衡價值三年的規模為163.81億元，較去年末150.76億元增超10億元。期間，睿遠均衡價值三年持有混合A基金份額凈值增長率為1.12%，同期業績比較基準收益率為2.96%。

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