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【世界報資訊】華爾街“危機獵手”最新表態(tài)：銀行暴雷只是序章衰退沖擊正被低估

2023-04-27 05:55:15 來源：英為財情

財聯(lián)社4月27日訊（編輯史正丞）全球衍生品交易圈赫赫有名的Saba資本創(chuàng)始人博阿茲·溫斯坦在最新的媒體專訪中表示，近來的歐美銀行業(yè)危機只是下一輪金融巨浪到來的前菜。

由于擅長押注長尾事件的特質(zhì)，Saba資本自誕生以來一直以“在重大危機中賺得盆滿缽滿”的形象出現(xiàn)。據(jù)知情人士舉例稱，在2020年新冠疫情引發(fā)的金融浪潮中，Saba資本豪取73%的收益率。在今年3月的銀行業(yè)危機中，這只40億美元規(guī)模的對沖基金也在瑞信的波動性交易中大賺一筆。

很明顯，這一群善于在危機中賺錢的人們，認為現(xiàn)在就收手還為時過早。溫斯坦表示：“從我所處的位置來看，未來6個月內(nèi)出現(xiàn)市場劇烈動蕩的可能性，正處于從來沒有過的高位。”

【資料圖】

他強調(diào)，這種拋售可能會將信用利差推向危機水平，引發(fā)破產(chǎn)激增。在這樣的情況下，可能的“受害者”包括積極布局私人信貸和商業(yè)地產(chǎn)的人壽保險公司。

“危機獵手”的賺錢生意經(jīng)

博阿茲·溫斯坦的職業(yè)生涯，與上世紀90年代信貸違約互換（CDS）的誕生與火爆息息相關(guān)。作為“吃螃蟹的交易員”，他在新世紀初的安然、WorldCom、加州電力危機期間嶄露頭角。2001年，年僅27歲的溫斯坦就成為德意志銀行兩百多年歷史中最年輕的董事總經(jīng)理。

由于CDS這類產(chǎn)品設計上就與風險、違約等事件息息相關(guān)，所以溫斯坦擅長的領(lǐng)域天生就更容易在資本市場亂成一片的狀態(tài)中大放異彩。

2009年，他帶著德銀的下屬出來自立山頭創(chuàng)辦Saba資本，迅速成為最受關(guān)注的對沖基金新星。在2012年令摩根大通慘虧62億美元的“倫敦鯨”事件中，Saba資本就是主要受益者之一。之后在美股“十年長牛”中，留給溫斯坦發(fā)揮的空間并不多。直到近幾年的多場金融市場動蕩，才讓Saba找回賺“帶血籌碼”的感覺。

對于持續(xù)接近一個月的銀行業(yè)危機而言，雖然目前明面上的結(jié)果是美國破產(chǎn)3家銀行，以及瑞士自行處理掉瑞信，但銀行業(yè)的暗流涌動令溫斯坦嗅到了危機的機會。

溫斯坦表示，銀行業(yè)一直在悄悄地通過信用衍生品降低風險，以努力提高資本比率來應對即將到來的違約浪潮。雖然與華爾街的幾乎所有人一樣，溫斯坦承認并沒有預見到這幾家銀行倒閉，但現(xiàn)在幾乎到處都能看到蒙難的跡象。本周第一共和銀行的暴跌再度打破了脆弱平衡的現(xiàn)狀。

與地區(qū)銀行業(yè)危機類似，溫斯坦也提到了危機可能蔓延的方向——保險行業(yè)。在4月初，他在社交媒體上點名美國賓州的林肯國際控股集團，表示與市場整體的波動不同，該公司的CDS自從銀行業(yè)危機后便持續(xù)處于高位，一直不下來。Saba資本持有該公司的CDS，并已經(jīng)獲利出售了一部分。

（來源：社交媒體）溫斯坦透露，許多基金公司找到他希望就（保險公司）誤判保單失效的風險進行比較。人壽保險公司可能會在負債端出現(xiàn)問題，然后引發(fā)市場對其資產(chǎn)的擔憂。他預期，在經(jīng)濟下行周期，人壽公司的CDS漲幅將會超過許多其他板塊，并與地區(qū)銀行一同經(jīng)受市場最嚴格的審視。

溫斯坦同時判斷，信息更模糊的私人信貸領(lǐng)域可能會在明年成為一個巨大的問題。在公開市場中，有投資者在感嘆能買到收益率達到11%的擔保貸款是多么美妙，但實際上有許多公司的融資成本會遠遠高于這個數(shù)字。

對于溫斯坦這類“亂世獵手”來說，如果美聯(lián)儲能夠妥善處理通脹，且恰到好處地引導經(jīng)濟軟著陸，那么他們的好日子可能將暫時告一段落。

但溫斯坦卻認為，美聯(lián)儲瘋狂加息475個基點的影響才剛剛開始滲透到經(jīng)濟中。他預期經(jīng)濟衰退會在一年內(nèi)到來，其廣泛的結(jié)果和風險正在被低估。

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