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今熱點：新能源車扁線電機滲透率快速提升至40% 龍頭廠商加碼擴產(chǎn)搶份額|行業(yè)觀察

2022-07-27 07:42:59 來源：英為財情

財聯(lián)社7月27日訊（記者黃路）隨著上半年新能源車的放量，國產(chǎn)扁線電機的需求量大增，滲透率快速提升。新能源電磁扁線具有認證壁壘和技術壁壘，目前僅幾家龍頭企業(yè)（包括精達股份、金杯電工、長城科技等）實現(xiàn)量產(chǎn)。受客戶需求拉動，扁線生產(chǎn)將進入高速擴產(chǎn)期，供貨量將會快速增長。

財聯(lián)社記者采訪多位業(yè)內(nèi)人士獲悉，頭部企業(yè)目前訂單增長勢頭良好，隨著新能源車銷量占比提升，扁線電機滲透率有望由去年的27%提升至40%左右。除了新能源車電機扁線，特高壓、光伏逆變器、陸風、海風等新能源領域對扁線需求旺盛。今明年將是扁線滲透率快速提升期。目前，發(fā)力800V產(chǎn)品，擴大扁線產(chǎn)能成為頭部廠商主旋律。

扁線電機滲透率快速提升至40%

(資料圖片僅供參考)

“現(xiàn)在新能源驅動電機扁線（需求）約為1萬多噸，對應的是250萬臺新能源車銷量，假設今年底銷量達到500萬臺的話，對應需求量大概是2.5萬噸。”一位從事漆包線行業(yè)的工程師對財聯(lián)社記者表示，這只是新能源車領域扁線的需求量，據(jù)預測，2025年將是爆發(fā)的第一個頂峰，需求量將達到十幾萬噸。

統(tǒng)計顯示，2021年銷量TOP15新能源車型的扁線電機滲透率已達27%。據(jù)上述工程師了解，包括特斯拉、大眾、寶馬、福特、吉利、本田、豐田，還有理想、小鵬、蔚來、哪吒等，目前40%左右使用的是扁線電機，明年將超50%。2025年可能會到80%-90%。“圓線（電機）是當前的一個過渡產(chǎn)品，終極的產(chǎn)品還是扁線（電機）。”

上述工程師進一步分析稱，扁線生產(chǎn)工藝要求和技術難度高，生產(chǎn)良率相對低于圓線；客戶分散，產(chǎn)品規(guī)格多批量小，且認證周期長。雖然成本相對更高，但優(yōu)勢也較為明顯，即槽滿率更高（輸出功率將提升20%-30%，整車動力更強勁）、效率更高（銅耗降低，從而降低電池成本）、散熱性更好、電磁噪音降低、體積更小重量更輕（輕量化）。

上述觀點從部分相關廠商今年上半年的的發(fā)貨量也可以得到一定體現(xiàn)。“公司訂單目前是較為充足的，在手合同量較上年有增長。公司主要產(chǎn)品是電線電纜和電磁線，相關產(chǎn)品已應用在光伏設備中。”金杯電工（002533.SZ）相關負責人對財聯(lián)社記者表示，公司新能源汽車扁電磁線發(fā)貨量同比有增長。

精達股份（600577.SH）今年一季度扁線出貨超3500噸，環(huán)比約+40%。公司系特斯拉上海工廠扁線獨供。

發(fā)力800V產(chǎn)品，擴產(chǎn)成為主旋律

“新能源汽車800V高壓電磁線是下一代電動車必經(jīng)之路。針對新能源扁線電機，公司開發(fā)了800V及以上高壓平臺用電磁線，目前已經(jīng)有十幾個項目在開發(fā)。”金杯電工相關負責人對財聯(lián)社記者說。

他還表示，“公司電磁線板塊近年來發(fā)展非常快，2021年電磁線整體出貨量接近50000噸。公司一期產(chǎn)能7000噸/年已經(jīng)順利達成，二期主體廠房已完成鋼結構搭建。配套的精軋設備正在安裝調(diào)試試產(chǎn)。”

發(fā)力800V的不只金杯電工一家，此前，長城科技（603897.SH）高管在互動平臺上表示，公司目前新能源車扁線產(chǎn)品主要客戶是整車廠及電機廠為主。車用扁線屬于定制產(chǎn)品，各家的產(chǎn)品類型和加工費情況會存在差異，但基于產(chǎn)品的行業(yè)特點和定價方式，差異不會太大。公司800V新能源汽車小扁線產(chǎn)品是公司重點研發(fā)的項目之一；電工新材的4.5萬噸新能源汽車電機用扁平電磁線項目，目前在積極推進中。

金田股份（601609.SH）證券部人士對財聯(lián)社記者說，電磁扁線方面，公司計劃于2022年使新能源扁線產(chǎn)品產(chǎn)能提升至2萬噸，未來計劃建設4萬噸新能源汽車用電磁扁線項目。

精達股份相關人士亦公開表示，公司“新能源產(chǎn)業(yè)及汽車電機用扁平電磁線項目”仍在持續(xù)建設中，預計2022年內(nèi)完工，屆時可新增年產(chǎn)4.5萬噸新能源車扁平電池線的生產(chǎn)能力。

對于原材料對產(chǎn)品毛利率的影響，上述長城科技高管表示，公司產(chǎn)品的原材料90%以上是銅，公司產(chǎn)品實行“銅價+加工費”的定價原則，因此上游原材料漲價對公司的影響總體可控。

上述金田股份證券部人士同樣對記者表示，公司其實有做套期保值，所以銅價漲跌對公司直接影響不大。多位行業(yè)內(nèi)部人士均對記者表示，原材料成本變動可向下游轉嫁。

（數(shù)據(jù)來源：券商研報和公開數(shù)據(jù)整理）短期緊平衡，“過剩"或言之尚早

目前我國電磁線生產(chǎn)企業(yè)眾多，同質化競爭嚴重，主要以圓線生產(chǎn)為主，具備扁線生產(chǎn)能力的廠商較少，主要有精達股份、長城科技、金杯電工和金田股份等。

目前我國的電磁線的年生產(chǎn)能力超過百萬噸，約占全球電磁線生產(chǎn)總量的50%。中航證券預計2025年全球、中國的扁線電機需求量分別為2024萬個、978萬個，對應市場空間為708億元、342億元；2025年全球、中國的扁線需求量分別為21.25萬噸、10.26萬噸，對應市場空間為134億元、65億元。

據(jù)券商研報觀點，隨著新能源扁線滲透率提升，精達股份作為扁線龍頭之一，大客戶有望放量。精達股份2021年新能源扁線出貨量約6000 噸，今年內(nèi)公司將形成4.5萬噸新能源扁線產(chǎn)能。

除了精達股份之外，包括長城科技、金杯電工、金田股份都有擴產(chǎn)計劃。未來是否會有行業(yè)過剩危機？

一位業(yè)內(nèi)人士對財聯(lián)社記者說，如果現(xiàn)在擴產(chǎn)后的的產(chǎn)能全部是為新能源汽車驅動電機服務的，肯定會過剩，甚至可以說現(xiàn)在就已經(jīng)過剩。但實際情況是，扁線的新增產(chǎn)能一部分是新能源驅動電機，另外一部分是充電樁、光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)，還有電力變壓器等領域。甚至包括手機充電線都會由圓線改為扁線。

“因為隨著技術越來越成熟，扁線既然有這么多的優(yōu)勢，它為什么不會去改？肯定會改的。現(xiàn)在各大廠商擴產(chǎn)就是為了搶占先機，即便未來某個時點真的出現(xiàn)過剩局面。可以看到目前擴產(chǎn)計劃主要集中在一些大的漆包線廠商，規(guī)模小的投不起，一是因為缺乏研發(fā)實力，二是沒有資金實力。一般的企業(yè)不會投。”上述業(yè)內(nèi)人士表示。

另外，扁線比圓線的技術難度大。目前，產(chǎn)品毛利率約在10%-25%的區(qū)間。現(xiàn)在高端扁線主要還是外資企業(yè)壟斷為主，這些產(chǎn)品毛利率相對更高，存在替代空間。

財聯(lián)社記者了解到，由于定制化屬性，扁線的生產(chǎn)流程對精準度要求非常高，最核心還是工藝的一致性，此外，客戶認證周期以及模具的迭代速度都是行業(yè)的進入壁壘。預計今明兩年是扁線滲透率快速提升期，更早實現(xiàn)扁線量產(chǎn)的公司將充分享受第一波紅利。

（編輯劉琰）

標簽：新能源車