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今日觀點!現貨黃金漲勢受阻，FED鷹派沒有理由覺得“快熬到頭了”

2022-11-14 20:56:26 來源：英為財情

(相關資料圖)

周一(11月14日)，現貨黃金價格回落，脫離上個交易日觸及的三個月高位1772.55美元/盎司，因美聯儲高級官員警告稱，市場對10月CPI反應過度，美聯儲并未軟化抗通脹努力，推動美元和美債收益率反彈。

北京時間20:45，現貨黃金下跌0.68%至1758.48美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.44%至1761.6美元/盎司；美元指數上漲0.62%至107.073；10年期美債收益率上浮5.8個基點至3.887%。

上周金價暴漲超5.3%，創2020年3月27日當周以來的最大單周漲幅，因美國10月份總體通脹年率四連降至7.7%，核心通脹年率也下降至6.3%。

單個數據表現不能說明問題

芝商所的“聯儲觀察”工具最新顯示，美聯儲在12月會議上至少加息50個基點，但連續第五次加息75個基點的可能性不到20%。不過美聯儲理事沃勒上周日(11月13日)表示，這不應被視為其“軟化”抗通脹斗爭。

沃勒強調，市場對于10月通脹數據反應“過于超前”，需要出現一系列美國通脹數據向好，美聯儲才會放慢緊縮節奏。貨物價格下降，服務價格有所緩和，這是積極的，但需要繼續維持這一狀況。如果可能的話，美國"應相當迅速地"降低通脹率?。

沃勒表示，美國通脹水平仍處于高位，未來數年的通脹預期似乎也還相當高，美聯儲仍有很長的路要走，利率將在一段時期內保持高位。在出現"明確、有力的證據?"表明通脹率正在下降之前，美聯儲不會下調利率。

沃勒指出，信號是關注終點而不是加息速度，在通脹放緩之前，終點是"還很遙遠"。在透露加息步伐是否放緩的信號方面，美聯儲在溝通市場時始終面臨挑戰，美聯儲?"沒有放松政策"。

澳大利亞聯邦銀行外匯策略師Carol?Kong表示：“我認為市場有點超前了。”他并稱，市場可能會得到美聯儲官員的現實檢驗，幫助美元收復近期部分失地。美國通脹可能會保持在高位，并使美聯儲繼續緊縮貨幣政策。

美聯儲官員明確表示，繼通脹數據出現利好之后，必須出現進一步證據表明核心通脹正持續回落，這更符合美聯儲關于通脹應達到2%的目標，金價因此走低。

激進加息沒帶來實質性破壞

沃勒還指出，勞動力市場有所疲弱，但令人震驚的是美聯儲激進加息后，就業市場仍維持強有力態勢。從通脹水平來看，美聯儲政策利率"并不高"。到目前為止，加息并沒有“對經濟造成實質性破壞”。

本周將公布美國10月零售銷售數據。總體零售環比預計將從前值0%上升至0.9%，核心零售環比預計從前值0.1%升至0.5%。若數據好于預期，這應該會讓美聯儲更有信心不必如此迫切地放緩或暫停加息。

美國銀行經濟學家Michael?Hartnett認為，美國通脹正在下降，但仍將高于我們過去20年所見的范圍，美聯儲幾乎沒有(放松)行動的空間。他對美聯儲明年年中完成加息，并在明年圣誕節前開始降息信心不足。

荷蘭國際集團(ING)的經濟學家認為，就經濟數據或央行政策行動而言，本周市場料相對平靜，這意味著很難排除美元指數進一步向下修正的可能性，但美元指數確實會在晚些時候重新走高。

其他經濟體相對更脆弱

美國經濟固然存在衰退的風險，但全球其他主要經濟體尤其是歐洲國家，很可能比其更早陷入衰退泥潭之中，這些央行的貨幣緊縮政策轉向，也料將來得更早。因此美元將保持相對強勢貨幣地位。

摩根士丹利發表研報表示，英國和歐元區經濟很可能在明年陷入衰退。但由于就業市場韌性十足，美國明年可能會“僥幸”躲過經濟衰退。

目前高通脹迫使歐洲央行激進加息，嚴重阻礙了任何有意義的公共投資，因為政府借貸成本大幅飆升上升。而歐洲經濟衰退前景比美國更明顯。

歐洲面臨著必須重新調整其整個能源體系的挑戰。如果沒有大規模財政政策支持，這是無法想象的。歐洲央行可能希望能源轉型由私營部門進行，但融資成本大幅抬升如何引導這樣的投資？

英國央行表示，預計英國即將到來的衰退將是自1920年代有記錄以來最長時間衰退，為可能導致失業率翻倍的兩年衰退做好準備。應該注意的是，這可能是最壞的情況。

現貨黃金上看1785美元

小時圖上看，金價自1664美元開啟上行iii浪，上方阻力看向176.4%目標位1780美元和185.4%目標位1785美元。iii浪是自1616美元開啟的上行(i)浪的子浪。

日線上看，金價正接近8月10日高點1807.72美元以來的水平阻力。相對強弱指標(14)已經轉入60.00-80.00看漲區間，這表明黃金多頭正維持上行勢頭。

標簽：現貨黃金