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天天微資訊！最高預增超8倍！中船防務業(yè)績爆發(fā)，軍工賽道年報分化，這些分支方向或可期

2023-01-15 08:53:57 來源：英為財情

近日，“船舶制造龍頭”中船防務披露年報預告，公司預計2022年凈利潤6.5億元-7.5億元，同比增加718.77%到844.73%，其中，預計第四季度凈利6.26億元-7.26億元，環(huán)比增長12420%-14420%。

全年業(yè)績實現(xiàn)高增，扣非凈利有所下滑

據(jù)悉，中船防務是中國船舶集團有限公司屬下的大型造船骨干企業(yè)之一，主要產品包括以軍用艦船、海警裝備、公務船等為代表的防務裝備產品，以支線集裝箱船、挖泥船、海洋工程平臺、風電安裝平臺等為代表的船舶海工產品，以及能源裝備、高端鋼結構、工程機械、環(huán)保裝備、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺為代表的船海應用業(yè)務產品。

【資料圖】

中船防務此次年報顯示高增，主要源于聯(lián)營企業(yè)廣船國際有限公司2022年度確認廣船國際荔灣廠區(qū)地塊二、三補償收益約17.4億元，公司按持股比例確認投資收益約7.3億元，該投資收益界定為非經(jīng)常性損益。不過，值得注意的是，公司此次扣非凈利潤則表現(xiàn)不佳，凈虧損7500萬元到9000萬元，與上年同期相比，凈虧損將增加2356萬元到3856萬元。

從行業(yè)層面來看，受疫情及滯脹影響全球經(jīng)濟增長等因素，去年全球新船成交規(guī)模一度顯著回落，據(jù)中船防務中報顯示，2022年上半年，全球共成交新船訂單701艘、4073萬載重噸，同比下降52%。不過有分析預計，目前船舶行業(yè)處于中長期底部區(qū)域，未來進入新一輪上周周期，浙商證券指出，按照船舶約20年壽命估算，2026-2027年將迎來新一輪新船訂單高峰。

軍工賽道業(yè)績分化，關注景氣細分方向

除近日披露公告的中船防務外，近期，多家軍工相關的上市公司也一同發(fā)布業(yè)績預告，整體預喜但有所分化。從數(shù)據(jù)上看，目前（1月15日發(fā)稿時），軍工股（8家）預告披露率近6.3%，全部實現(xiàn)年度盈利（歸母凈利潤下限為正），從業(yè)績增速上看，中船防務位列第一，盛路通信、甘化科工暫居第二、三名，派克新材、星網(wǎng)宇達也同比實現(xiàn)增長，不過，同為電工電子股的晶品特裝、北斗星通、中航電測的業(yè)績增速則均迎來同比下降。

注：多家軍工上市公司披露年報預告（截止1月15日發(fā)稿時）信達證券指出，2023年是十四五承上啟下關鍵之年，新一輪產業(yè)科技革命推動下，軍工產業(yè)將迎來新景氣、新機遇。本輪軍工景氣周期拐點始于2020年，2021-2022均多次印證高景氣，逐步改變原先市場對軍工板塊“高估值、無業(yè)績”的刻板印象，業(yè)績成為軍工股上漲的最核心驅動因素。隨著產能釋放節(jié)點到來，2023年軍工全產業(yè)鏈，均有望兌現(xiàn)1到100的放量邏輯，其中最為看好“發(fā)機彈”三大賽道。

核心標的方面，信達證券認為，緊抓“裝備升級+國產”兩大主線，從“景氣度、確定性、賽道長期空間”三大維度尋找強Alpha品種：

1）軍工新材料：鈦合金（西部超導）、碳纖維（中航高科/光威復材/中簡科技）、高溫合金（鋼研高納/隆達股份）、隱身材料（華秦科技）；

2）軍工信息化：第三方檢測（蘇試試驗）、集成電路（紫光國微/復旦微電）、被動元器件（振華科技/宏達電子等）、連接器（航天電器/中航光電）、微波器組件（國博電子）等；

3）航空&航發(fā)產業(yè)鏈：鍛造（中航重機/航宇科技/派克新材等）、主機廠（航發(fā)動力/中航沈飛）等。

標簽：中船防務