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20分鐘上演“天地板”！地產(chǎn)板塊年內(nèi)第一大牛股估值遠(yuǎn)超同行，知名游資聯(lián)袂出逃

2022-04-12 19:22:00 來(lái)源：英為財(cái)情

天保基建開(kāi)盤(pán)半小時(shí)拉升封板（18天14板），午后短暫開(kāi)板后隨即回封，14:41再次炸板，此后“一瀉千里”，19分鐘觸及跌停直至收盤(pán)，走出驚人的“天地板”走勢(shì)，全天成交額37.7億元。

值得注意的是，天保基建是地產(chǎn)板塊首批啟動(dòng)的個(gè)股，可謂人氣高標(biāo)龍頭。該股年初至今累計(jì)漲幅達(dá)260.77%，仍位列板塊第一。

地產(chǎn)板塊高位股今日集中退潮，陽(yáng)光城、中交地產(chǎn)、信達(dá)地產(chǎn)和光大嘉寶均錄得跌停。分析人士認(rèn)為，這或與存量博弈下的資金排擠效應(yīng)有關(guān)，午后旅游、零售、港口等板塊內(nèi)部掀起漲停潮，致使原本的主線地產(chǎn)板塊“失血”。

背后哪些資金在“砸盤(pán)”？天保基建盤(pán)后公布的一日榜數(shù)據(jù)顯示，龍虎榜資金凈賣(mài)出3101.01萬(wàn)元。知名游資深圳幫位列賣(mài)一席位，凈賣(mài)出6451.57萬(wàn)元；另一知名游資方新俠位列賣(mài)二席位，凈賣(mài)出6408.48萬(wàn)元。

公開(kāi)資料顯示，天保基建主要從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、物業(yè)出租、物業(yè)管理等業(yè)務(wù)。按行業(yè)來(lái)分，2021年上半年房地產(chǎn)銷(xiāo)售收入5601.89萬(wàn)元，占全年?duì)I收的53.47%。

天保基建昨日發(fā)布股價(jià)異動(dòng)公告，截至2022年4月11日收盤(pán)，公司市盈率（靜）為121.36、市凈率為2.18；公司所屬證監(jiān)會(huì)行業(yè)K房地產(chǎn)業(yè)最新靜態(tài)市盈率8.46、市凈率1.12，估值大幅高于同行業(yè)上市公司水平。對(duì)此提醒廣大投資者注意二級(jí)市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)，審慎決策、提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

業(yè)績(jī)方面，公司2021年第一、第二季度均為虧損，第三季度扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利2669.66萬(wàn)元。

根據(jù)此前發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告，公司2021年凈利4000萬(wàn)-6000萬(wàn)元，比上年同期（調(diào)整前）下降37%-58%；扣非凈利虧損5150萬(wàn)元-7150萬(wàn)元。

國(guó)信證券任鶴等分析師在4月12日發(fā)布的研報(bào)中表示，雖然房地產(chǎn)政策端已有發(fā)力，但當(dāng)前行業(yè)基本面未見(jiàn)轉(zhuǎn)暖。銷(xiāo)售數(shù)據(jù)仍處歷史最差水平，TOP100房企Q1銷(xiāo)售額均同比下降47.1%；300城住宅累計(jì)銷(xiāo)售面積同比下降45.5%。Q1新增貨值靠前的企業(yè)主要是國(guó)央企，拿地優(yōu)勢(shì)明顯。整體融資仍然不容樂(lè)觀，Q1合計(jì)債券融資金額同比下降44%。

從博弈視角看，核心條件是土地市場(chǎng)不會(huì)重新轉(zhuǎn)暖，土地不熱，行情不冷。低PB小市值國(guó)央企、邊際改善的民企是最佳選擇，預(yù)計(jì)這是二季度的主線視角。

從價(jià)值視角看，空間更大但假設(shè)稍多，需要等待。“慢時(shí)代”中，經(jīng)營(yíng)模式的變革比短期市占率的此消彼長(zhǎng)更加重要。在板塊內(nèi)估值差異縮小后，具備加杠桿意愿和能力的慢周轉(zhuǎn)型房企有望迎來(lái)估值重塑。

中金公司發(fā)布研報(bào)表示，短期地產(chǎn)股主導(dǎo)邏輯仍以政策博弈為主，建議投資者在觀察到重點(diǎn)政策舉措推出之前，繼續(xù)擁抱“均好型”優(yōu)質(zhì)開(kāi)發(fā)商。

標(biāo)簽：地產(chǎn)板塊